Акционерное общество (Aktiengesellschaft – AG)

Минимальный уставный капитал для открытия акционерного общества (AG) составляет 50 000 евро. Уставный капитал разделяется на акции; лица, приобретающие акции, становятся акционерами. Руководство AG состоит из трёх органов: общего собрания акционеров, правления и наблюдательного совета.

1. Что такое AG?

Акционерное общество (Aktiengesellschaft – AG) – это форма акционерной корпорации, особенно часто используемая при создании крупных предприятий в Германии. Уставный капитал на момент регистрации должен составлять не менее 50 000 евро. Уставный капитал разделяется на акции, в результате чего учредители, сотрудники, а также лица, которые не работают в корпорации, могут участвовать в создании уставного капитала путём покупки акций. Все, кто приобретает акции, становятся акционерами AG.

Акционеры могут купить одну или несколько акций. При этом влияние акционера на деятельность AG зависит от того, какова его доля в общем капитале корпорации: чем больше акционеров, тем меньше влияние отдельного акционера. Ответственность акционеров AG ограничена суммой их акций. Финансовый риск для акционера имеет место только в случае банкротства AG: тогда акционер теряет сумму, потраченную на покупку акции / акций.

Если AG торгует своими акциями на бирже, оно становится публичным (börsennotierte Aktiengesellschaft). В большинстве случаев на бирже котируются только крупные AG. Малые и средние компании часто выпускают акции только нескольким акционерам.

2. Права AG

• Поскольку AG юридически рассматривается как юридическое лицо, корпорации разрешается брать кредиты.
• AG может самостоятельно управлять своими активами. Это связано с тем, что акционеры не несут личной ответственности.
• AG может подать в суд на другое физическое или юридическое лицо от имени корпорации.

3. Обязанности AG

• AG всегда обязаны вести бухгалтерию по системе двойной записи (doppelte Buchführung).
• На AG распространяется обязанность публиковать информацию о финансовой отчётности. Финансовые отчёты должны быть представлены в Федеральном бюллетене (Bundesanzeiger).
• Публичное AG обязано немедленно публиковать любую информацию, которая может повлиять на цену акций. Кроме того, необходимо ежеквартально публиковать отчёт о деятельности корпорации (Geschäftsbericht) и о корпоративном управлении (Corporate Governance).
• AG может быть привлечено к ответственности третьими лицами, т.е. на AG может быть подан судебный иск.

4. Регистрация AG

Для открытия AG требуется уставный капитал в размере 50 000 евро. Если учредитель не может предоставить весь уставный капитал самостоятельно, есть возможность привлечь других физических или юридических лиц, которые автоматически становятся акционерами AG.

Процедура регистрации AG состоит из нескольких шагов:

• Определение акционеров, назначение членов наблюдательного совета.
• Составление устава AG, заверение устава нотариусом. Устав должен быть согласован со всеми учредителями и акционерами.
• Регистрация AG в коммерческом реестре и в ведомстве по вопросам предпринимательской деятельности.

В отличие от многих других юридических форм, AG может начать осуществлять свою деятельность до завершения процедуры регистрации.
В связи с этим выделяют этапа регистрации AG:

• Vorgründungsgesellschaft: AG до заверения устава. На этапе, предшествующем нотариальному заверению устава, AG функционирует Vorgründungsgesellschaft. Форма Vorgründungsgesellschaft позволяет заключать коммерческие сделки до заверения устава.
• Vorgesellschaft: AG до регистрации в коммерческом реестре. После заверения устава, до регистрации в коммерческом реестре, функционирует Vorgesellschaft. В названии Vorgesellschaft указывается сокращение «i.Gr», означающее «в процессе становления» (in Gründung). В Vorgesellschaft уже есть правление, наблюдательный совет и общее собрание.
• Собственно AG. Когда корпорация внесена в коммерческий реестр, она приобретает все права и обязанности AG.

5. Ответственность членов-учредителей до регистрации

До регистрации в коммерческом реестре (на этапе Vorgesellschaft) учредители AG несут ответственность в рамках уставного капитала, поскольку он уже сформирован. Если формирование уставного капитала не завершено, учредители несут ответственность пропорционально приобретенным ими акциям компании.

Если на момент регистрации в коммерческом реестре в чистых активах корпорации наблюдается недостача, партнёры несут материальную ответственность в размере недоучета.

6. Покупка AG

Помимо самостоятельного открытия AG, существует также возможность покупки уже созданной корпорации. Как правило, это относится к зарегистрированным, но не действующим AG (Vorratsgesellschaft).

7. Уставный капитал и акции AG

Минимальный уставный капитал AG в Германии составляет не менее 50 000 евро и создается путём приобретения акций учредителем / учредителями. Все учредители получают доли в компании в зависимости от суммы их финансового вклада. Другие лица также могут приобретать акции и, следовательно, различные права, такие как участие в общем собрании акционеров.

Различают несколько типов акций:

• Акции с номинальной стоимостью и акции без номинала: Акции с номинальной стоимостью (Nennbetragsaktion) имеют фиксированную стоимость. Минимальная стоимость Nennbetragsaktion составляет 1 евро. Более высокие номинальные суммы должны быть выражены в целых евро.
  
  В случае акций без номинала (Stückaktien) стоимость акции соответствует указанной процентной доле уставного капитала компании. Нет ограничения на количество выпущенных Stückaktien: оно может измениться в случае уменьшения или увеличения капитала (например, путём выпуска большего количества акций).


• Именные акции и акции на предъявителя: Права на именные акции (Namensaktien) принадлежат лицу, на имя которого были выпущены акции. Акции на предъявителя (Inhaberaktien) всегда принадлежат лицу, у которого они находятся. Акции на предъявителя могут быть переданы более простым способом.
  
  Тип акций определяется при составлении устава корпорации.


• Привилигированные акции без права голоса: Привилигированные акции без права голоса (Vorzugsaktien) ограничивают права акционеров, лишая права голоса; при этом акционеры, как правило, получают компенсацию за счёт более высоких дивидендов.
  
  Привилегированные акции особенно подходят для акционеров, имеющих чисто финансовые интересы в отношении дивидендов и не желающих осуществлять контроль над корпорацией, используя своё право голоса.

AG, располагающие достаточным капиталом (не менее 730 000 евро) могут воспользоваться возможностью первичного публичного размещения (Börsengang). Учредитель AG может нанять один или несколько банков для проведения первичного публичного размещения акций. Первоначально банк устанавливает цену, по которой акции будут выпущены на бирже в первый день. Затем банк ищет потенциальных инвесторов, заинтересованных в покупке акций корпорации.

Любой инвестор, приобретающий одну или несколько акций, автоматически становится акционером корпорации и, соответственно, автоматически получает соответствующие права.

8. Права акционеров

Акционер является владельцем доли в публичной компании с ограниченной ответственностью (§54^[1] (1) AktG).

Как правило, акционеры имеют следующие права:

• Право на дивиденды (доля в балансовой прибыли);
• Право собственности (сохранение доли в уставном капитале при увеличении капитала);
• Доля выручки от ликвидации при ликвидации AG;
• Административные права (защита интересов акционеров);
• Право подачи заявки на проведение общего собрания;
• Право на участие в общем собрании;
• Право голоса на общем собрании;
• Право на получение информации о деятельности AG, необходимой для рассмотрения вопросов повестки дня на общем собрании;
• Право на обжалование решений, принятых на общем собрании.

9. Устав AG

Устав AG (AG-Satzung) имеет большое значение для акционерного общества.
В уставе необходимо указать следующую информацию об AG:

• Информация о названии компании: юридическое название компании используется как для идентификации, так и для защиты AG.
  
  Другим корпорациям не разрешается использовать названия уже зарегистрированных AG. Следует убедиться, что выбранное название AG ещё не используется другой корпорацией. Кроме того, в названии необходимо наличие аббревиатуры «AG», указывающей на статус корпорации.


• Юридический адрес: офис AG должен находиться в Германии. Если корпорация переносит свой офис за границу, AG считается распущенным в соответствии с законодательством Германии.


• ФИО учредителей компании (Firmengründer).


• Сведения о сфере деятельности AG. Если для осуществления деятельности AG требуются лицензии / разрешения, необходимо подтвердить их наличие. Для промышленных и торговых предприятий тип продукции и товаров, которые будут производиться и продаваться после создания АО, должен быть указан более подробно.


• Информация об уставном капитале и размещении акций компании. Уставный капитал должен составлять не менее 50 000 евро. Также следует указать тип акций (с номинальной стоимостью или без неё, именные акции или акции на предъявителя).


• Информация о правлении и наблюдательном совете AG. Необходимо указать количество членов правления (Vorstand). Правление представляет собой единый орган управления AG: все решения принимаются сообща. Наблюдательный совет (Aufsichtsrat) назначается лицами, не входящими в состав правления, поскольку наблюдательный совет осуществляет контроль бизнес-политики и деятельности правления. Количество членов наблюдательного совета также указывается в уставе.


• Информация о правах и обязанностях акционеров. Как правило, акционеры могут принимать решения в рамках общего собрания акционеров лично или через доверенное лицо. Другие права и обязанности, например, ответственность акционеров, также должны быть изложены в уставе.


• Информация о собрании акционеров (Hauptversammlung). Общее собрание акционеров является высшим органом акционерного общества. Устав может быть изменен исключительно по решению общего собрания акционеров. Общее собрание акционеров должно проводиться ежегодно.


• Информация о начальных расходах и финансовой отчётности. Затраты на формирование, понесенные отдельными акционерами, обычно возмещаются. Размер возмещаемой суммы определяется в уставе.

10. Органы AG

В акционерном обществе чётко регламентировано распределение обязанностей. Органами акционерного общества являются правление (Vorstand), наблюдательный совет (Aufsichtsrat) и общее собрание акционеров (Hauptversammlung).

Правление руководит деятельностью AG самостоятельно и может состоять из одного или нескольких человек. Наблюдательный совет назначает членов правления и контролирует его деятельность, проверяет финансовую отчётность и баланс активов AG. Органом, принимающим решения, является общее собрание акционеров, в состав которого входят все акционеры AG. Право голоса акционеров зависит от количества акций, которую они приобрели.

10.1. Общее собрание (Hauptversammlung)

Все акционеры AG могут участвовать в общем собрании акционеров.

Как правило, общее собрание акционеров может принимать следующие виды решений:

• Решение об изменениях в уставе, особенно в отношении капитала AG (увеличение капитала, сокращение капитала и т.д.);
• Назначение членов наблюдательного совета;
• Снятие ответственности с правления и Наблюдательного совета;
• Использование балансовой прибыли;
• Утверждение финансовой отчётности;
• Назначение аудиторов по учредительным процедурам и деятельности правления;
• Роспуск AG.

Если иное не предусмотрено уставом AG, голосование проводится простым большинством голосов (§133^[2] Закона об акционерном обществе – AktG). Для принятия некоторых решений, таких как изменение устава (§179^[3] AktG) или роспуск AG (§262^[4] и далее AktG), требуется одобрение держателей не менее трёх четвертей уставного капитала, представленного на общем собрании. Для принятия отрицательного решения по данным вопросам достаточно блокирующего меньшинства (Sperrminorität).

10.2. Правление (Vorstand)

Руководящие функции в деятельности AG выполняет правление, которое обычно состоит из нескольких человек. Правление не подчиняется прямым указаниям, но контролируется наблюдательным советом в отношении основных направлений деятельности. Если в правлении несколько членов, один из них может быть назначен председателем правления. Председатель правления избирается наблюдательным советом.

Правление представляет AG за пределами корпорации (в том числе в суде), на него возложены общие полномочия по управлению и представительству (например, бухгалтерский учёт, финансовая отчётность).

Правление созывает регулярное и внеочередное общее собрание. Правление обычно назначается сначала на трёхлетний срок, а затем на 5 лет с момента первого повторного назначения. Каждый член правления несет личную ответственность перед AG в соответствии с разделом 93 AktG за ущерб, причинённый компании в результате нарушения обязательств (например, нарушение обязанностей по надлежащей и добросовестной проверке со стороны члена правления).

Члены правления, как правило, заключают договор дополнительного страхования профессиональной ответственности за действия правления (Directors and Officers Versicherung – D&O-Versicherungen), который возмещает издержки в случае претензий в связи с материальным ущербом, причинённым корпорации в результате халатности члена правления AG. Полис страхования не действует в случае ущерба, причинённого в результате грубой халатности или намеренных действий членов правления.

10.3. Наблюдательный совет (Aufsichtsrat)

Наблюдательный совет избирает членов правления и контролирует деятельность правления. Наблюдательный совет возглавляется председателем наблюдательного совета. Срок полномочий наблюдательного совета составляет максимум 4 года. Кроме того, на наблюдательный совет возлагается обязанность по назначению аудитора.

11. Налогообложение AG

С точки зрения налогообложения доходы AG и его акционеров чётко разграничиваются и облагаются разными налогами.

Как и большинство коммерческих предприятий, AG облагается:

• налогом на торговлю (Gewerbesteuer) по ставке 7%;
• налогом с фонда заработной платы (Lohnsteuer), включающим в себя выплаты половины суммы взносов на социальное страхование сотрудников;
• НДС (Umsatz) по ставке 7-19%.

Поскольку AG является корпорацией, на него также распространяется корпоративный налог (Körperschaftssteuersatz). Ставка корпоративного налога в настоящее время составляет 15% от налогооблагаемого дохода. Кроме того, на AG распространяется обязательство выплачивать надбавку солидарности (Solidaritätszuschlag) в размере 5,5%.

Акционеры, в свою очередь, обязаны уплачивать только налог на прирост капитала (Kapitalertragsteuer).

12. Малое акционерное общество

Малого акционерного общества как самостоятельной правовой формы не существует. Данный термин был использован в 1994 году, когда в закон об акционерном капитале (AktG) была внесена поправка «О малых акционерных обществах». Законодательство Германии ввело в действие ряд положений, облегчающих деятельность малых AG.

Например: §121^[5], пункт 3 AktG требует, чтобы о созыве общего собрания акционеров было сообщено в издании, используемом для публикаций AG (Gesellschaftsblättern). используемом для публикаций AG (Gesellschaftsblättern). Если все акционеры AG известны поимённо, то руководство AG имеет право отказаться от дорогостоящей публикации объявлений в издании в пользу приглашения всех акционеров поимённо с помощью заказных писем (§121^[5], п. 4 AktG).

Данное правило применимо к любому AG, однако, как правило, только небольшие AG, количество акционеров которых невелико, прибегают к данному способу. Кроме непосредственно AG существует несколько других видов акционерного общества.
К ним относятся:

• Некоммерческая корпорация (gemeinnützige AG – gAG)
• Инвестиционная акционерная компания (Investmentaktiengesellschaft)
• Акционерное общество вспомогательных услуг (Nebenleistungsaktiengesellschaft)

Также существует отдельная форма акционерного общества, действующая на территории не только Германии, но и всего Европейского Союза – Европейское общество (Europäische Gesellschaft).

12.1. Некоммерческая корпорация

Некоммерческая корпорация (gemeinnützige AG – gAG) – это акционерное общество, осуществляющее некоммерческую деятельность и потому подпадающее под действие налоговых льгот в соответствии с положениями Налогового кодекса. На практике gAG встречается редко.

Форма gAG подходит для хорошо финансируемых крупных некоммерческих проектов. В отличие от более распространённой формы некоммерческой организации –некоммерческого общества с ограниченной ответственностью, gGmbH – gAG свойственно более чёткое распределение обязанностей между правлением, наблюдательным советом и общим собранием акционеров.

12.2. Инвестиционная акционерная компания

Инвестиционная акционерная компания (Investmentgesellschaft – InvAG) – это инвестиционный актив в юридической форме AG.

Уставный капитал InvAG, собранный через продажу акций InvAG акционерам, инвестируется в различные типы активов (например, в ценные бумаги, недвижимость или товары) в соответствии с заранее определёнными инвестиционными стратегиями. Инвесторы (акционеры) получают документальное подтверждение своего участия в формировании уставного капитала и инвестиционной деятельности InvAG в форме инвестиционного сертификата.

InvAG могут расти и выпускать новые акции. Стоимость отдельной акции всегда равна текущим активам InvAG, делённым на количество выпущенных акций. Средства, полученные в результате выпуска акций, используются для формирования портфеля ценных бумаг (например, акций и облигаций), покупки недвижимости или других активов. Если стоимость портфеля увеличивается, инвестор (акционер) получает выгоду, поскольку его доля также увеличивается в стоимости; с другой стороны, если стоимость падает, инвестор (акционер) несёт убытки.

Таким образом, инвестор (акционер) InvAG помимо инвестиционного риска несёт риск банкротства эмитента. Инвестиционный риск (Anlagerisiko) заключается в том, что стоимость инвестиций снижается; риск банкротства эмитента (Emittentenrisiko) заключается в том, что InvAG становится неплатежеспособной.

Акции InvAG должны быть выпущены в виде акций без номинальной стоимости согласно §109^[6] Кодекса законов об инвестициях (Kapitalanlagegesetzbuch^[7] – KAGB), увеличение капитала осуществляется в соответствии с §115^[8] KAGB, сокращение капитала - в соответствии с §116^[9] KAGB. Актуальные цены на акции InvAG должны регулярно публиковаться.

12.3. Акционерное общество вспомогательных услуг

Акционерное общество вспомогательных услуг (Nebenleistungsaktiengesellschaft) характеризуются тем, что акционеры обязуются предоставлять корпорации периодические услуги, не связанные с денежными вкладами (например, поставку определенных товаров), в дополнение к денежным вкладам. Акции Nebenleistungsaktiengesellschaft могут быть выпущены только в виде именных акций, их передача третьим лицам допускается только при согласии корпорации (§55^[10] AktG).

12.4. Европейское общество

Европейское общество (Europa-AG, или SE) – это акционерная корпорация со следующими характеристиками:

• Как и AG в Германии, Europa-AG является юридическим лицом. Europa-AG является акционерной корпорацией с минимальным уставным капиталом 120 000 евро.
• Главный офис Europa-AG должен находиться в одном из государств ЕС, и может быть в любое время перемещён в другое государство, входящее в состав ЕС.
• Управление деятельностью Europa-AG может осуществляться двумя способами:
  • правление руководит деятельностью корпорации и контролируется наблюдательным советом;
  • деятельностью корпорации руководит административный орган, состоящий из трёх членов правления, включая исполнительного директора (без участия наблюдательного совета).

Существует четыре различных способа создания Europa-AG:

• слияние существующих Europa-AG;
• создание холдинговой компании;
• создание совместной дочерней компании несколькими компаниями или уже существующим Europa-AG;
• преобразование AG, базирующегося в одном из государств ЕС в Europa-AG.

Законодательной базой для Europa-AG является Постановление ЕС 2157/2001 о Статуте Европейского акционерного общества (SE) от 8 октября 2001 года (на уровне ЕС) и Закон о введении в действие SE, который вступил в силу 29 декабря 2004 года (на уровне Германии).

Нормативно-правовая база о введении в действие SE состоит из двух отдельных законов: Закона об исполнении Постановления ЕС о статуте Европейского общества (Исполнительный закон SE – SE-Ausführungsgesetz) и Закона об участии работников в Европейском обществе (Закон об участии в SE – SE-Beteiligungsgesetz). Исполнительный закон SE (SE-Ausführungsgesetz) дополняет Европейский регламент SE. Закон об участии в SE (SE-Beteiligungsgesetz) применяет директиву SE в законодательстве Германии.

13. Ссылки

1. Закон о долевом участии работников в наблюдательном совете    (Gesetz über die Drittelbeteiligung der Arbeitnehmer im Aufsichtsrat);
2. Закон об акционерном капитале    (Aktiengesetz);
3. Закон об осуществлении политики в отношении прав акционеров    (Gesetz zur Umsetzung der Aktionärsrechterichtlinie);
4. Статистика по акционерным обществам в Германии;
5. Закон о соразмерности вознаграждения совета директоров    (Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung);
6. Закон о малых акционерных обществах и дерегулировании акционерного права    (Gesetz für kleine Aktiengesellschaften und zur Deregulierung des Aktienrechts);
7. Закон об акционерном капитале    (Einführungsgesetz zum Aktiengesetz);
8. Директива, дополняющая Устав Европейского общества в отношении участия работников;
9. Закон о статуте Европейского общества в Германии;
10. Торговый кодекс Германии    (Handelsgesetzbuch);
11. Федеральный законодательный бюллетень    (Bundesgesetzblatt): официальное издание, предназначенное для публикации федеральных нормативных правовых актов Германии.